Los niveles de morosidad en el crédito no bancario (billeteras digitales, compañías financieras y comercios) cayeron por primera vez tras meses de escalada récord, según datos de marzo. Aunque la morosidad todavía se ubica en un impactante 27,5%, marca un declive respecto del 29,9% de la medición anterior.
La mejora da cuenta de una leve baja en marzo respecto de febrero, lo que podría tomarse como una leve señal de alivio para el presupuesto de las familias. Y también como un registro positivo para las expectativas del ministro de Economía, Luis Caputo, sobre la marcha de la economía. La pregunta ahora es si se trata de una reversión de la tendencia alcista que se instaló el año pasado luego del estrés cambiario y la súbita alza de las tasas de interés.
En el caso del crédito “no bancario” (CNB), se trata de las líneas otorgadas por billeteras digitales, compañías financieras y comercios, incluyendo desde cadenas de supermercados hasta redes de electrodomésticos. La morosidad en el caso de las cadenas de electrodomésticos llegó al 40%.
Durante el mes de marzo, el CNB registró un retroceso del 1,4% en términos reales. Este descenso se produce tras el pico de morosidad de enero último, lo que podría marcar un cambio de tendencia. Sin embargo, en términos interanuales todavía se observa un crecimiento de la morosidad del 19,7%.
Para dimensionar la gravedad de este número, es necesario compararlo con hitos anteriores: este nivel de morosidad es el más alto jamás registrado para el CNB, superando incluso el 27,1% alcanzado en mayo de 2020, cuando el shock inicial de la pandemia paralizó la actividad económica.
Al ver la composición de la cartera del crédito no bancario por situación de cumplimiento, se observa una degradación constante:
Situación Normal (Nivel 1): Representaba el 89,4% en noviembre de 2024, pero cayó al 66,7% en marzo de 2026.
Riesgo Alto (Nivel 4): Segmento que incluye deudas con atrasos de entre 180 y 365 días. Saltó del 2,5% a fines de 2024 al 9,9% en el último registro.
Irrecuperable (Nivel 5): Créditos con mora superior al año. Pasó del 2,3% a finales de 2024 al 10,8% actual.
Los segmentos de “riesgo alto” e “irrecuperables” no muestran señales de freno, consolidando una base de deuda de muy difícil cobro para las empresas de crédito no bancario.
La postura del BCRA
El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, aseguró que el Gobierno no tomará ninguna medida de auxilio para las familias endeudadas en situación de mora. Bausili planteó que “muchos bancos ya han visto el pico de la mora de sus portafolios” y que el impacto del problema sobre los resultados de las entidades financieras “es marginal”. Dejó en manos de los propios bancos la posibilidad de ofrecer soluciones a los clientes en problemas.
