El Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) confirm\u00f3 que durante julio despleg\u00f3 la intervenci\u00f3n m\u00e1s significativa en el mercado de futuros de los \u00faltimos tres a\u00f1os, con una posici\u00f3n neta vendida de USD 3.812 millones, con el objetivo de mitigar la volatilidad cambiaria y contener las expectativas de devaluaci\u00f3n.<\/p>\n
La medida, difundida a trav\u00e9s del reporte especial NEDD impulsado por el FMI, super\u00f3 los niveles registrados en octubre de 2023 y represent\u00f3 un incremento intermensual de USD 1.902 millones. El organismo internacional hab\u00eda estimado previamente que la exposici\u00f3n m\u00e1xima del BCRA lleg\u00f3 a USD 5.000 millones durante el mes, en un contexto marcado por alta liquidez y tensiones cambiarias.<\/p>\n
Seg\u00fan analistas, esta estrategia permiti\u00f3 al Central sostener el “carry trade”, limitar la volatilidad y moderar las presiones alcistas sobre el tipo de cambio, aunque gener\u00f3 p\u00e9rdidas estimadas en $500.000 millones entre mayo y julio, las cuales implican una expansi\u00f3n monetaria en pesos al compensarse en moneda local.<\/p>\n
La intervenci\u00f3n a trav\u00e9s de futuros se ha convertido en una herramienta clave para la autoridad monetaria, especialmente tras la eliminaci\u00f3n del cepo cambiario para personas f\u00edsicas y dentro del esquema de bandas de flotaci\u00f3n que limita el uso directo de reservas. El BCRA ha establecido un techo m\u00e1ximo de USD 9.000 millones para esta modalidad de intervenci\u00f3n.<\/p>\n
El FMI advirti\u00f3 que este instrumento no deber\u00eda reemplazar otras herramientas de pol\u00edtica monetaria para la gesti\u00f3n de liquidez y subray\u00f3 la importancia de que Argentina avance hacia un r\u00e9gimen monetario y cambiario m\u00e1s definido.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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